OPTIONSSKOLAN Del 3! Såld vagga mot innehav(Dubbel premie)…

Idag tänkte jag att vi skulle gå igenom strategin ”Såld vagga mot innehav”. Det fina med denna optionsstrategi är att du erhåller dubbel premie.

En såld vagga innefattar en Covered Call(Utfärdad Call mot innehav) i kombination med en utfärdad PUT. Det vill säga vi kan tänka oss att sälja vårt innehav mot ett specificerat lösenpris, om aktien går upp och andra sidan är vi också villiga att köpa mer aktier och snitta ner oss om aktien skulle falla och för detta inkasserar vi alltså dubbla premier för den risk som vi tar.

När kan det då vara vettigt att använda sig av strategin Såld vagga?

Strategin lämpar sig allra bäst i en stillastående eller svagt uppåtgående marknad. Samtidigt erhåller vi ett visst kursfallsskydd i en fallande marknad, lite beroende på hur mycket premier vi erhållit för våra två optionskontrakt.

För att ovanstående skall bli mer begripligt, kan vi ta ett verkligt exempel av en ”Såld vagga”, som jag har körandes fram till lösendagen den 21 december 2018.

Vi tar exemplet Swedish Match, som har gått riktigt dåligt enda sedan FDA började tala om förbud mot smaksatta cigarrer i USA. Mitt GAV för mina Swedish Match aktier är 426SEK och dagens kurs står i 355,40SEK. Alltså ligger jag just nu kraftigt minus i denna aktie, men det är en aktie som jag tror på långsiktigt och jag har inga problem med att snitta ner mig i denna aktie och dubbla upp mitt innehav. Därför passar det fint att använda strategin ”Såld vagga” i detta case.

Eftersom kursen rasat så pass mycket, så gamblar jag lite och lägger min Covered Call med lösenpris 420SEK till en premie på 3,05SEK per aktie. Som Ni kan se ligger alltså mitt lösenpris 6SEK mindre än mitt GAV och för detta erhåller jag en total premie på 297SEK(ink. Courtageavgifter). Till denna Covered Call utfärdar jag också en PUT med lösen pris 330SEK till en premie på 2,05SEK per aktie, vilket ger mig en total premie på 197SEK(ink. Courtageavgifter. Summa summarum innebär detta att jag kan tänka mig att sälja mina 100 aktier till priset 420SEK och köpa 100 nya aktier till priset av 330SEK på lösendagen den 21dec och för detta erhåller jag totalt premier för 494SEK(ink. Courtageavgifter).

Låt oss titta närmare på 3 tänkbara utfall på lösendagen den 21dec:

1.     Swedish Match får ordentlig fart och stänger på 430SEK. Då tvingas jag sälja mina 100 aktier för 420SEK, vilket innebär att en liten förlust per aktie enligt följande uträkning: (420-430)=-10kr minus mina mottagna premier på 5,10kr. Alltså en total förlust på 4,90kr per aktie, vilket totalt ger mig en förlust på 490SEK. I skrivandets stund ca 3 veckor innan lösen känns detta scenario inte särskilt troligt.

2.     I det andra scenariot har hamnar Swedish Match slutkurs innanför mitt intervall 330SEK – 420SEK. Låt säga att den står stilla och stänger på 355SEK. Då ligger jag såklart forfarande back i förhållande till mitt GAV på 426SEK, men detta är i sammanhangen en orealiserad förlust. Vinsten blir därför de inkasserade premierna på 494SEK. Dessa premier sänker i princip mitt gav med 4,94kr per aktie. Mitt nya GAV blir med andra ord 421,05SEK och jag har dessutom möjlighet att ställa ut en ny vagga med lösen i januari och få in nya premier.

3.     Det tredje scenariot är det mest riskfyllda och som kan svida mest i plånboken. Låt säga att Swedish Match fortsätter att falla och stänger på 320SEK på lösendagen. Då tvingas jag köpa 100 nya aktier till mitt lösenpris på 330SEK, men mina premier skyddar mig något i nedgången så man kan säga att mitt inköpspris något avrundat istället blir 225SEK när jag dragit bort min premie(5,10kr) per aktie. Mitt nya GAV blir alltså nu (32500 + 42600) / 200(Antal aktier) = 375,50SEK, vilket jag i sin tur kan utgå ifrån när jag konstruerar en ny vagga med lösen i januari.

Lycka till med optionshandeln  & trevlig första advent.

/Glenn

UPDATE November! När vaknar björnen…?

FAANG-bolagen(Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google) befinner sig redan i en björnmarkad, då de har tappat över 20% sedan toppen och frågan man nu ställer sig är väl när det är dags för övriga bolag att följa efter. Tyvärr går det inte att finna något precist eller exakt svar på denna fråga, men jag kokar ner allt i följande tankar om framtiden inför 2019:

-       Vi har ett pågående handelskrig som inte är till gagn för någon och i slutändan blir det oss slutkonsumenter som får betala notan med dyrare produkter och tjänster.

-       Riksbanken har också flaggat för att börja höja räntan, vilket också gör att vi konsumenter får mindre utrymme att spendera pengar på konsumtion.

-       Mycket förenklat leder minskad konsumtion till att börsföretagen får svårare att upprätthålla sina ökade vinster och med mindre vinster i bolagen kommer diverse sparprogram att påbörjas för att försöka att bibehålla sin lönsamhet.

-       Sparprogrammen leder till att företagen kommer att se över sin verksamhet och troligtvis minska på personal, vilket leder till en ökad arbetslöshet.

-       Den höga skuldsättningen är inget problem när vi alla har jobb och inkomster att betala våra bolån och konsumtionslån, men om vi får en ökad arbetslöshet kommer vi att få hushåll som helt plötsligt inte kan betala av på sina lån.

-       Inställda betalningar av skulder leder i sin tur till att man kanske blir tvingad till att sälja sin villa eller lägenhet, för att hitta ett billigare alternativ.

-       Om fler och fler tvingas sälja sina bostäder, kommer troligtvis också bostadspriserna att sjunka och luften börjar så smått att pysa ur från vår bostadsbubbla.

Som Ni förstår är jag inte särskilt hoppfull inför 2019. Det kan bli ett riktigt tufft börsår, men också en möjlighet för alla unga sparare att komma igång. Finns inget bättre tillfälle att komma in på aktiemarknaden än just under en börskrasch.

Men vem vet kanske Trump och Kina kan komma på bättre fot med varandra under G20 mötet i Argentina som just nu pågår i skrivandets stund.

På kort sikt(DEC 18 – MAR 19) tror jag dock vi kan få en sista skjuts uppåt på börserna, innan det börjar vända nedåt på allvar. Q4 rapporterna i januari kommer nog se helt okej ut, men redan vid Q1 rapporterna i april nästa år tror jag att rapporterna kommer att påvisa svaghet.

Även om jag inte låter som en muntergök angående 2019, så är det inget att vara orolig för. Har man bara en lång sparhorisont och fortsätter med sitt kontinuerliga månadssparande, kommer man med all sannolikhet att komma ut starkare när krisen väl har blåst förbi. Jag kommer nämligen inte att försöka tajma marknaden och gå ut på toppen och sen gå tillbaka på botten, eftersom detta i stort sett är omöjligt. Jag litar hellre på den gode Warren Buffett´s visdomsord ”Time in the market beats timing the market”.

Portföljhändelser under november månad:

November månad var ingen höjdarmånad för portföljen. Jag lyckades inte slå OMXSPI index som stängde månaden på -0,02% mot portföljen som tappade hela -1,97%. En besvikelse såklart när jag utklassade börsen under oktober månad. Swedish match(-23,54%) och Apple(-16,29%) är tyvärr en stor del i förklaringen till att jag presterade sämre än OMXSPI. Swedish Match åkte ner i hissen på grund av att FDA i USA vill förbjuda smaksatta cigarrer, vilket är en stor del av Swedish Matchs omsättning och Apple har rasat på den lilla sektorrotation som varit sista veckorna där investerarna flytt Tech-aktier och istället investerat sina pengar inom läkemedelssektorn istället. Är egentligen inte orolig för något av ovanstående bolag och tror de kommer återhämta sig inom sinom tid. Speciellt Swedish Match tycker jag blev lite väl hårt straffade. Jag tänker som så att de som är nikotin beroende slutar förmodligen inte tvärt med att röka cigarrer bara för att smaksatta cigarrer förbjuds. De hittar förmodligen något annat alternativ som vanliga cigarrer eller varför inte Swedish Match´s snus-succé i USA, ZYN.

Det mest positiva som hände i portföljen var att jag inte kunde motstå att gå miste om H&Ms ca 6% i direktavkastning. Resonerade lite som så att jag förutsatte att Stefan Persson skulle storhandla aktier i vanlig ordning när han väl fått sin utdelning. Jag köpte 400st aktier dagen innan X-dagen för utdelning för 159,50SEK. Inkasserade utdelningen och nu står dessutom kursen i 167,24SEK, just nu alltså en mycket lyckad affär. Har även lagt in en covered call på alla 400 H&M aktier med lösenpris 175SEK den 21 dec. Så vi får väl se hur länge de blir kvar i portföljen. Verkar onekligen som om de har fått lite vind i sitt segel medans näthandlarna Zalando och Boost kämpar i motvind.

Inga av mina optioner i november gick till lösen vilket innebar en fin vinst på 1.767SEK i inbetalda premier. Tack så mycket.

Eftersom jag är lite negativt inställd till börsens framtid just nu, bestämde jag mig för att lägga hela mitt månadssparande i Guld och Ädelmetalsfonden Pacific Precious, för att få en liten hedge när det vänder nedåt.

I barnportföljen inhandlades 122st Cloetta till priset 24,74SEK. Blir väl en del lösgodis och andra godsaker som inhandlas nu till jul. Borde snart vara dags för Cloetta och ta ett skutt upp över 30-lappen igen.

Månadens aktie blir Tomra som stigit +15,88% under november månad. Aktien går som tåget och borde vara någorlunda konjunkturokänslig. Den har dessutom tagit över ledartröjan i portföljen från norska Aker, som har fallit en del i och med det sjunkande oljepriset. Tomra är nu upp 117,29% sedan jag införskaffade denna 25 oktober 2017. Alltså över 100% på lite mer än ett år. FANTASTISKT, må jag säga.

Kolla in portföljen samt mitt uppdaterade utdelningsschema.

Ta det lugnt i julstressen!

/Glenn

UPDATE Oktober! Rött, rött, rött…

Det mesta har varit rött på börserna världen över under oktober månad. OMXSPI är ner hela -7,23% den gångna månaden. Vilket i sin tur inneburit ett första riktiga stresstest för portföljen och min strategi. OMXSPI var som mest ner mer än -10% under månaden, men lyckades återhämta sig något tack vare två fina avslutningsdagar. Jag har tidigare hävdat att min strategi bör prestera bättre än index när börsen faller och mycket riktig fick jag rätt. Portföljen backade visserligen, men endast med -0,41% vilket är fantastiskt bra när vi haft en sådan pass sur börsmånad bakom oss.

Varför har då portföljen klarat sig så pass bra? Den vinnande cocktailen består av följande:

-       Majoriteten av aktierna i portföljen är stora, stabila och ”tråkiga” bolag som alla delar ut pengar. Jag håller mig långt borta från förhoppningsbolag och hajpade tech-bolag.

-       Optionspremier, som generar månatligt kassaflöde.

-       Guld och ädelmetaller i Pacific Precious fonden.

-       11% i kontanter för torrt krut.

-       Spridning mellan många aktier(37st) och aktiemarknader(5st).

Men faktum är nog att vi just nu passerat toppen i konjunkturen och att tiderna börjar se lite dystrare ut. 2019 kan nog bli ett riktigt tufft börsår. Om jag får agera Saida, så ser börsklimatet för 2019 inte allt för ljust ut. Detta med tanke på att räntorna är på väg att börja höjas, fortsatt oro kring handelskrig, hög skuldsättning hos privatpersoner och att vi förmodligen är på väg in i en recession så småningom. Q3 rapporterna skvallrade en del om att framtiden kommer att bli tuffare för börsbolagen att öka sina vinster. Men det behöver inte vara helt fel med lite börsras, då aktierna faktiskt blir billigare. Den stora frågan är väl om ens börspsyke pallar med en större nedgång. Just nu känner jag mig dock helt trygg i min strategi med tanke på hur fint jag klarade av denna lilla korrektion som vi haft under oktober månad. För de två återstående månaderna tror jag faktiskt att vi tuffar på i sidled och stänger indexåret runt nollan.

Måste också tipsa om en podcast som är väldigt underhållande och lärorik, nämligen Peter Schiff Podcast. Om man inte varit negativ till börsen tidigare, så lär ni få Er en rejäl tankeställare när ni lyssnar igenom denna podcast. Finns nog ingen i världen som är så negativ till börsen som honom. Han är en riktig karaktär och för eller senare får han säkert rätt.

Portföljhändelser under oktober månad:

Både ABB och Kinnevik stängde under mitt lösenpris den 20 oktober, vilket automatiskt gav ett köp på 100st aktier för vardera.

H&M stängde över mitt lösenpris och därmed tvingades jag sälja alla 600aktier, vilket i sin tur medför att jag går miste om utdelningen nu i november. Men jag är ändå ganska glad att jag kom ur H&M nu och med den fina återhämning som aktien haft samt mina optionspremier, kom jag i princip ut med endast en förlust på -1.113SEK. Vilket får ses som okej då jag ett tag var minus med över 30.000SEK i klädjätten. Kan nog tänka mig köpa tillbaka den igen om den skulle få för sig att falla, dock inte en sådan stor position som jag hade tidigare.

Några nya tillskott har också kommit in i portföljen:

-       Har köpt in mig i mitt första finska bolag, nämligen Sampo(IF Försäkringsbolag). En stabil utdelningsaktie, vars kurs ligger nära 52 veckors lägsta nivå.

-       Till barnportföljen har jag införskaffat Six Flags Entertainment(Nöjesfält i USA) efter att den rasat med -14% efter deras Q3 rapport.

Allmän påfyllning i utdelningsportföljen har det blivit i följande papper:

-       50st Telia

-       6st Kinnevik B

-       10st Lundbergföretagen

-       13st NCC B

Månadens aktie blir ICA som gick upp starkt efter sin Q3rapport och är upp hela 15,93% under oktober månad. Att det just var en dagligvaruaktie som gick starkast denna månad, var egentligen inte särskilt överraskande. Mat behöver vi alla även under lågkonjunktur och just dagligvaruhandeln ses ofta som en trygg hamn när börsen skakar till.

Kolla in portföljen samt mitt uppdaterade utdelningsschema.

Kontraktet är KLART!

/Glenn